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重庆幸运农场视频一季度整体业绩明显提升 医药
行业新闻 2018-05-12 07:03

  医药生物今年的表现可谓是风生水起,不仅各方资本在一级市场上频频出手,二级市场上的表现也是连连报捷,超越同期上证指数。

  今年以来,资本参与医疗健康领域意愿明显。一级市场上,中国医疗健康领域的创投案例已经多达76笔,投资进入高达26亿美元。

  根据百亿私募星石投资的数据,我国老龄化趋势加重、人民平均寿命逐渐上升、居民可支配收入增长,医疗保健成为刚需,仅在2013年,我国65岁以上人口人均住院1.99次,远高于平均水平。随着居民消费观持续转变,医疗卫生支出拥有非常大的扩张空间,医疗行业也是当之无愧的朝阳产业。

  星石投资首席执行官杨玲表示,从长期看,随着人口进一步老龄化,我国医疗行业年均超额收益有望进一步走高,尤其是受政策支持的创新药、仿制药等医药领域。

  华商基金研究员张晓指出,创新药随着国内医保动态调整,以及优先审评政策的推进进入快速放量期,优质治疗性仿制药的国产替代进程随着一致性评价政策的落地也在不断加快;药店和基层医疗机构的终端地位随着分级诊疗及处方外流政策的落实开始提升。相信在多重政策的推动下,生物医药结构性牛市行情有望持续。

  从基本面来看,招商基金李佳存分析,2017年整个医药板块业,行业业绩增速是20%,今年一季度也有大批公司业绩超预期。

  据WIND数据统计,自2月12日以来截至5月4日,医药生物指数(申万一级行业)已上涨21.68%,而同期上证指数则下挫了1.24%。

  近期,生物医药行业上市公司年报及一季报已全部披露完毕。张晓结合基本面分析认为,目前整个行业一季度整体业绩与去年相比有着明显的提升,剔除不可比因素影响,一季度业绩在扣除非利润端表现之后增速接近30%,去年全年则不到15%。“一季度行业整体业绩明显的跳升虽有着流感因素的季节性影响,但可以看到,与流感因素相关性不大的疫苗 、医疗服务、化学发光、药店以及部分竞争格局好的专科药等细分子领域同样业绩表现亮眼。另外,制药龙头公司在研发投入不断加大的同时仍能保持自身业绩的稳定增长。” 华商基金研究员张晓表示。

  招商基金李佳存非常看好医药板块今年的表现。李佳存表示,首先,从估值角度来看,医药板块绝对估值是合理的,2018年的整体估值在30倍左右,重庆幸运农场视频相对于A股整体的估值溢价率处于近十年来的低位;其次是上市公司业绩温和复苏,龙头公司业绩增速更快。另外,机构的配置意愿也在提升,医药板块经历4年跑输,此前机构配置比例不高,而当前一些配置白酒、家电等偏稳健的资金有意愿转而配置医药板块。

  从基本面来看,李佳存分析,医药板块业绩逐步改善,一季度也有大批公司业绩超预期。从筹码结构角度来看,目前机构对医药股的配置处于历史较低水平,基金一季报最新数据显示,机构对医药股的配置比例环比增加2个多百分点,这个幅度也不算大。